本文目录
- 俄哈蒙矿业投资环境分析
- 南美地区投资环境风险分析
- 投资环境分析1
- 投资环境评价优选方法
- 项目投资环境主要评估哪些内容
- 投资分析怎么写
- 指数基金的投资环境和价值的关系分析
- 简述国际投资环境的主要内容
- 投资环境分析包括哪些方面
- 如何分析投资理财环境
俄哈蒙矿业投资环境分析
丰富的矿产资源是阿勒泰地区周边国家资源优势，构成了阿勒泰地区利用周边国家的资源基础。第一节和第二节将阿尔泰成矿带成矿背景、成矿地质条件及规律进行了阐述，并对阿勒泰地区周边国家的矿产资源勘查开发状况进行了分析研究。本节主要对周边国家的矿业投资环境进行分析，如果说资源基础是硬件的话，那么，投资环境、政策等就构成了阿勒泰地区利用周边国家矿产资源的 “软件”。只有将软硬件有机地结合起来，利用周边国家的资源才能更有针对性、更实际。下面分国别阐述。
一、俄罗斯
( 一) 矿业法律法规
2008 年 5 月，俄罗斯正式实施 《俄限制外资进入战略性产业法》。俄罗斯对外资进入涉及国家命脉的行业一直保持相当谨慎的态度，曾实施数条临时法律条例，但一直缺乏统一的立法进行调节，已有的法律并不具有系统性。新法规定 13 大类 42 种经营活动被视为战略性行业，限制外资进入。与矿业开发有关战略性行业为: 在联邦级地下资源区块内进行地下资源的地质研究或资源勘查开采。
战略性矿床标准为: 对联邦级地下资源公司的控股权不得超过 5%。据俄罗斯工业能源部的信息，战略性矿床 ( 油气田) 包括铀、金刚石、纯石英、镍、铌、铂族金属、钴、铍、锂、原生金 ( 储量在 50 t 以上) 、铜 ( 储量在 50 万 t 以上) 等放射性、有色金属和稀有及分散元素矿产; 石油 ( 储量在 7 000 万 t 以上) 、天然气 ( 储量在 500 亿 m3以上) 等能源矿产。
战略性矿床 ( 油气田) 的新标准，对油气田而言，要比以前规定的标准要低得多，因此，有相当数量的油气田列入战略性油气田，包括 30 个油田和 40 个气田。铜矿，包括乌多坎 ( Udokan) 在内的 3 个铜矿床列入战略性矿床。金矿，苏霍伊洛格 ( Sukhoy Log) 金矿列入战略性矿床。
按照新法律规定的标准，俄天然气工业公司、卢克石油公司、俄罗斯石油公司、苏尔格特石油天然气公司、鞑靼石油公司、秋明-BP 石油公司、阿尔罗斯矿业公司、诺里尔镍业公司等资源开采业巨头，包括电力部门地区电网组织及天然气分配领域的约 7 000 家公司和企业在内的天然垄断主体等都将被列入战略性企业，其数量将占所有行业半数以上，产值约占俄国内生产总值的 50% ～60%。
俄外资进入战略性行业的申请批准程序尽量简化，在联邦政府层面确定协调国家统一立场的协商程序，并对外资的进入和退出实行 “一个窗口”原则。审核层次高，若外资企业希望在按法律规定具有战略意义的相关公司或地下资源区块项目中取得10%以上的控股权，须向相关全权机构 ( 之前为向俄联邦反垄断署) 提交申请，并经由联邦安全会议牵头组成的跨部门专门委员会审核，俄总理将担任该委员会主席。如果认为该项目将威胁国家安全，申请将被转交政府审核，政府总理将有权做最后决定。正常情况下这一过程约为3 个月，特殊情况下该审核过程可顺延 3 个月。该法规定不涉及在法律颁布之前已经完成的交易，但所有持有俄战略性行业公司 5%以上股份的外国公司，必须将控股情况向俄政府备案。
俄加快新法的出台步伐是适应入世的需要，其指导思想是按照国际惯例尽量符合WTO 需要，同时考虑国内产业结构调整需要，尽量符合国家利益。新法律规定的行业和领域已为外资设限，将成为抵御外资冲击俄国内相关行业的市场保护措施之一。从国际矿业开发合作的角度讲，新法的实施对外商投资俄罗斯的矿业开发增加了难度。
( 二) 矿产资源税费政策
俄罗斯 1996 年 1 月 1 日生效的关于 “矿物原料基地再生产提成”的决议规定了地下资源使用权付费中的开采付费和矿物原料基地再生产提成。矿物原料基地再生产基金依照矿产品销售额的一定比率提取，不同矿种的比率不同，如油气 10%，铁矿 3. 7% 等 ( 表5-12) 。
表 5-12 俄罗斯矿物原料基地再生产提成比率
资料来源: 宋国明，国土资源部信息中心，国土资源情报，2002。
2002 年 1 月 1 日起，俄罗斯开始征收矿产资源开采税。取消了矿物原料基地再生产提成制度。矿产资源开采税的税率基本等于以前的矿物原料基地再生产提成的一半和矿产开采权付费的平均值之和。
俄罗斯联邦政府 2001 年第 926 号决议批准了新的矿产资源使用经常性付费 ( 相当于矿地租金) 的最低和最高标准。不同矿种有不同标准，大致范围是普查阶段为20 ～360 卢布( 77 ～1 385 人民币元) /km2; 勘查阶段为 800 ～ 20 000 卢布 ( 3 078 ～ 76 959 人民币元) /km2( 表 5-13) 。
表 5-13 2001 年俄罗斯不同矿种不同勘查程度经常性付费标准
资料来源: 宋国明，国土资源部信息中心，国土资源情报，2002。
二、哈萨克斯坦
( 一) 矿业投资相关法律法规
随着中国新疆阿勒泰地区利用哈萨克斯坦天然气资源的成功，需进一步对哈萨克斯坦矿业投资相关法律法规进行了解，为利用该国矿产资源奠定基础。参考有关资料，对 《资源法》、《税法》、《投资法》等相关法律法规进行阐述和解读。具体内容如下:
1) 加强国家对矿产资源的控制。哈萨克斯坦分别于 2004 年 12 月 8 日、2005 年 10 月14 日和 2006 年 12 月 29 日连续三次对 《资源法》 进行了修改和补充，分别引入了国家“优先 ( 购买) 权”和 “集权”的概念。主要包括对矿产品交易的优先权、对地下资源利用权转让的优先权、集权。地下资源利用者如果违反上述国家 “优先权”和 “集权”的规定，国家有权单方面撕毁合同。
2) 严格矿业权审批管理。 《资源法》 规定了地下资源矿业权转让过户程序，地下资源勘查开采权转让的审批部门和机构 ( 能源矿产部) ，矿业权转让批转程序，资源开采权期限及延期规定。如矿产资源勘查许可证有效期一般为 6 年，正常情况下，允许探矿权人两次延期，每次延期不得超过两年。采矿许可证有效期 25 年，若储量规模巨大的矿山，可签订有效期 45 年的合同，同时对申请合同延期时限作出规定。
( 二) 矿产资源税费政策
1. 企业税收
在哈萨克斯坦注册的企业，原纳税种类多达十几种，2009 年 1 月 1 日颁布的新税法，使企业税负有所减轻，企业所得税降幅最大，由之前的 30% 下降到 2009 年的 20%，到2011 年降到 15% ，几乎降了一半。其他税种均有不同程度的调整 ( 表 5-14) 。
表 5-14 哈萨克斯坦新旧税法税率对照表 ( 主要税种)
资料来源: 于新，哈萨克斯坦资源矿产投资相关法律简析，2009 年 12 月 8 日，驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处。
2. 税收优惠
新税法几乎取消了以前所有对外国投资者的税收优惠政策。从 2009 年 1 月 1 日起只在固定资产折旧方面开辟了一个小优惠窗口，新税法对地下资源开采企业重新制定了固定资产的折旧标准。地下资源开采企业可在三年内对初始固定资产投资进行折旧。一是对于矿山开采企业，占初始固定资产50%的折旧费可根据矿山开采合同，在缴纳企业所得税时抵扣。二是对于石油和天然气开采企业，占初始固定资产30%的折旧费根据石油天然气开采合同，在缴纳企业所得税时抵扣。
3. 出口税及矿产资源开采税
对除石油和天然气以外的几乎所有出口产品免征出口关税。
1) 出口收益税。新税法取消了石油和天然气出口税，增加了石油和天然气出口收益税，税率根据石油和天然气的价格确定，价格越高，税率越高 ( 表 5-15) 。取消煤炭矿产资源开采税，征收 2. 1%的出口收益税。
表 5-15 哈萨克斯坦石油、凝析油出口收益税率表
资料来源: 于新，哈萨克斯坦资源矿产投资相关法律简析，2009 年 12 月 8 日，驻哈萨克使馆经商参处; 注: P ＜40 时，税率为零。
2) 矿产资源开采税。固体矿产征收额依据不同矿种而定，金属矿产一般为 0. 3% ～9% ，铬铁矿最高达 17% 。非金属矿产一般在 2% ～ 4. 5% 之间，宝石矿产税率高达 12% 。烟煤等矿产品的税率为零，出口的烟煤税率为 2. 51% ( 表 5-16) 。石油以原油年产量确定( 表 5-17) 。
表 5 －16 哈萨克斯坦矿产资源开采税税率
资料来源: 于新，哈萨克斯坦资源矿产投资相关法律简析，2009 年 12 月 8 日，驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处。
表 5-17 哈萨克斯坦原油开采税税率表
资料来源: 于新，哈萨克斯坦资源矿产投资相关法律简析，2009 年 12 月 8 日，驻哈萨克斯坦使馆经济商务参赞处。
4. 企业用于投资的设备优惠
对于外国投资者来说，取消了税收优惠，但关税优惠条件仍然保留。根据 2003 年1 月 8 日通过的 《投资法》 的规定，凡与工贸部投资委员会签订了投资合同的外国投资者可以享受以下特惠: ①投资者进口生产用设备免关税; ②国家可以给予外国投资者以土地使用、房产、机械设备、计算机，测量仪器，交通工具 ( 小汽车除外) 等方面的一次性实体资助。
最近，“哈萨克斯坦含量”概念的提出为矿业企业提出的新的要求，采矿权人在矿产资源勘查开发过程中，要多用哈萨克企业生产的设备和原、辅材料，多使用当地公司提供的各种服务，多雇用当地员工。
可见，新资源法的修改，加强了哈萨克斯坦对国家矿产资源的控制。新税法根据国际市场调整了矿产品税种及税率，减轻了地下矿产资源开发企业的税赋，新税法几乎取消了以前所有对外国投资者的税收优惠政策，仅在固定资产折旧方面尚存一些优惠。
三、蒙古
( 一) 法律法规及政策
为吸引国内外资金尽快开发利用该国矿产资源，1997 年，蒙古国家大呼拉尔通过第一部 《矿产资源法》。2006 年 7 月 8 日通过了 《矿产法》新版，按新法规定，投资开发蒙古矿产资源的主要政策有如下 6 个方面: ①制定了战略性矿产的划分标准，明确了国家对矿产的参与条件和股比。加强了国家对矿产资源的控制与管理。②规范了许可证的发放和管理，增加了矿业经营活动的透明度。新法实施后，勘查和开采许可证由 2007 的 5 588 个减少到 2009 年底 3 659 个，减少 68. 41% ，勘查许可证和采矿许可证分别减少 76. 94% 和 39. 01% 。③缩短了矿产开采特别许可的总有效期限，提高了矿产资源开发相关费用的标准。④提高了签订投资合同的投资基数，增加了投资合同审批部门和环节。⑤突出保护自然环境的重要性，加大了对破坏自然环境许可证持有者的处罚力度，有利于遏制矿业开采和环境保护不和谐发展的局面。⑥充分照顾各级政府和各阶层的利益，合理分配矿产开发收益，有利于保持国家的协调统一和社会的和谐稳定。
新矿产法对中国勘查开发蒙古矿产资源产生了两个方面的影响。有利的方面是: ①蒙古法律的逐步完善为我投资蒙古矿产领域提供了更加透明、规范的法律环境。②新法对特别许可管理的规范将有效地避免特别许可的恶性炒作和企业之间的无序竞争。③国家对矿产资源的参与在某种意义上有利于推动中蒙矿业领域的合作。不利影响表现为: ①法律政策的不稳定性增加了投资的风险，借机疯狂炒作掠取外商持有的矿权。②提高了企业运营成本，缩小了投资利润空间。蒙古虽然地大物博、资源丰富，但是恶劣的自然环境、落后的基础设施 ( 包括水、电、交通、通讯等) 对矿产资源开发造成了很大的障碍。③提高了签订投资合同的门槛，使中国部分企业为此所做的努力前功尽弃。
2006 年蒙古国家大呼拉尔春季例会相继通过了一系列税法的修改草案、铜金暴利税法、新矿产法等法律，在蒙的矿产资源开发面临新的形势。中国企业应清醒地认识在蒙矿产资源开发的新形势，积极采取有效的应对措施。
( 二) 矿产资源税费政策
近年来，蒙古的地质矿产管理机构发生一些变化。2004 年矿产资源局和石油管理局合并，组建了蒙古矿产资源和石油管理局 ( MRPAM) ，该局隶属工业和贸易部，2009 年矿产与能源部成立，蒙古矿产资源和石油管理局 ( MRPAM) 隶属于矿产与能源部。使得矿产资源管理更加规范，国家对矿产资源的控制力也增强。
蒙古 2006 年颁布了新的矿物法，其主要内容是:
1) 许可证有效期将由 7 年延长至 9 年; 采矿许可证的最长年限为 70 年，资源补偿费调整到 5%。
2) 修改税法，减少所得税。取消双重收税，减少所得税，公司所得税从 30% 减少到25% 。增值税由 15% 降低到 10% ，再投资的 10% 抵扣企业纳税。
3) 立法引进了 “战略性矿产” 概念。将那些对蒙古经济、社会发展和安全具有潜在影响、或者在国际上具有巨大需求的矿产定义为战略性矿产。
4) 稳定投资者的协议延长年限。投资额在 5 000 万 ～ 1 亿美元的项目要签订 10 年期的协议; 投资额在 1 亿 ～3 亿美元的项目要签订 15 年的协议; 投资额超过 3 亿美元的要签订 30 年的协议。
自 2006 年以来，蒙古金和铜的生产经营接受暴利税管制。暴利税适用于如下情况:①当黄金价格高于 850 美元/oz，铜价高于 2 600 美元/t。②金矿和铜矿的矿区土地使用费和增值税按照国际最好的经验执行。③煤炭矿业公司必须支付 2. 5%的矿区土地使用税，但实际上，只有国有公司和大型私有公司全额支付。
南美地区投资环境风险分析
2.3.6.1 巴西
巴西面积851万km2，人口约1.86亿。2009年，巴西石油产量为2.03百万桶/天，占世界总产量的2.6%（BP,2010）。
（1）政治经济风险
巴西为总统共和制国家，近年来政局保持稳定。该国政治制度已经基本实现民主化。巴西贫困问题已经得到一定缓解。
巴西对本国和外国私人资本一视同仁，巴西政府没有专门吸引外资的政策和计划安排。吸引外资包含在吸引私人投资的政策和计划之中。按照《宪法》规定，所有在巴西境内的外国独资企业或合资企业均被视为“巴西民族工业”，享受国民待遇，逐步放松了国家对石油天然气的垄断。同时，外资企业在不同的地区享有不同的税收优惠。巴西基础设施不完善，税收繁重，地区经济发展不平衡。
总体来看，巴西的政治经济风险不大。
（2）勘探开发风险
巴西是世界上替代能源开发和利用做得最好的国家之一。巴西的石油对外合作既可以采用租让协议，也可以与巴西国家石油公司组建合资公司。巴西石油公司的深海技术属于世界一流水平。1997年巴西通过新的石油法，标志着国家石油公司对石油工业40年的垄断结束。
2.3.6.2 委内瑞拉
委内瑞拉面积91.6万km2，人口约2600万。2009年，委内瑞拉石油产量为2.4百万桶/天，占世界总产量的3.3%（BP,2010）。
（1）政治经济风险
委内瑞拉政局基本稳定，自1998年当选总统以来，查韦斯地位较为巩固。不过，委内瑞拉大城市的暴力活动时有发生。查韦斯与美国的关系持续恶化，但仍保持正常的经贸关系。委内瑞拉80%的石油出口美国。
近年来，委内瑞拉政府对经济的干预不断加强，加强了对国有石油公司的控制。该国经济高度依赖石油行业，石油收入占GDP的1/3。近年来，委内瑞拉石油工业收入的增长，主要来自国际价格上涨，而不是自身规模扩大和竞争能力提升，经济脆弱性比较突出。
（2）勘探开发风险
委内瑞拉国家石油公司成立自1975年，在查韦斯上台之前，该公司发展环境较为宽松。委内瑞拉自1996年开始石油部门的开放政策，2001年，委内瑞拉通过新石油法，规定委内瑞拉国家石油公司在新项目中必须持有大部分权益，并提高了石油税收。之后，委内瑞拉不断提高矿区使用费和所得税。
对中国石油公司来讲，委内瑞拉的石油环境较为多变，给中国公司的日常经营带来了困难。新石油法规定上游业务必须以国家控股的合资方式进行，使得许多外国公司将投资集中于天然气项目和超重油项目。委内瑞拉的投资收益率不高，存在一定风险。
投资环境分析1
1.社会经济发展与政局稳定状况评价
智利已经建立了一个比较完整的自由市场经济体制，其经济发达程度在拉美属中等水平国家。1998年国内生产总值为682.5亿美元，人均47400美元，已保持17年的持续增长。如果智利的经济能继续保持目前这种良好增长势头，那么可以预见在未来的10年内，将进入世界发达国家行列。
智利的经济改革真正始于70年代中期，这比拉丁美洲其他国家提前了许多年。自1988年实行全民公决后，智利的国内政治情况发生了较大变化，在拉丁美洲地区，智利已表现出明智的领导地位。此外，智利的经济发展所取得的成就还帮助加速了该地区其他国家的改革进程，打开了拉丁美洲的市场，尤其是吸引了国外矿业投资。据估计，1999年，智利的矿业生产将增长11%，其中铜产量将增长14.6%，达420万吨。1998年智利的外国投资比上一年增长6.4%，达到65.5亿美元，其中39.9%的外国投资投入了采掘业。
从经济角度来看，其重要地位在于：智利作为国际市场中的一员是非常有竞争力的。1996年它的出口额已超过160亿美元，约占其GDP的27%，而铜出口收入几乎占了全部出口收入的40%。目前智利已与Mercosur成员国建立了合作关系，并与加拿大签订了一份双边贸易协议，该协议已于1997年6月生效，这将有助于智利在不久的将来进入NAFTA组织。
智利是世界上经济最开放的国家之一，受自身经济特点所决定，智利经济走势极易受外部环境的影响。1998年，受亚洲金融危机的困扰和厄尔尼诺现象的影响，智利经济繁荣的景象被蒙上了一层阴影。虽然是连续第15个年头经济增长，但增幅大大回落，1998年，智利国内生产总值增长率为4%（1997年为7.1%），为90年代（1990年除外）的最低增长率。1999年智利经济出现自1983年以来的首次下滑（－1.1%），但经过短暂调整，2000年又迅速恢复增长，达5.4%，估计GDP可达711.5亿美元，人均4940美元。
总的说来，智利政局稳定，社会也是安定的，这种状况在新的一届政府中将继续下去。
2.与中国的经济贸易关系评价
智利是拉美国家中同我国交往较早的国家之一。1961年，我国在智利建立了中国进出口公司商业新闻办公室。1965年，该办公室改为中国国际贸易促进会商务处。1970年12月15日，中智建交，智利成为南美洲第一个同我建交的国家。建交后，两国关系顺利发展。到90年代初，军政、经济高级官员互访不断。
1992年11月，智利总统艾尔文作为智利第一位国家元首访华，推动两国关系进入一个新的阶段。此后，两国官员互访更加频繁。
中智建交以后，双边贸易开始正常发展。目前，智利已发展成为我国在拉美地区最重要的贸易伙伴之一。中国对智利的出口额在逐年增长。1998年，中国向智利出口金额6.2亿美元，比上年增长8.54%；进口金额4.21亿美元，增长1.45%；贸易顺差1.98亿美元，比上年增长34.7%。2000年双边贸易额达21亿多美元，为仅次于巴西的中国在拉美的第二大贸易伙伴。
中智贸易具有很强的互补性。我国从智利进口的商品主要是铜、铜精矿砂、纸浆、鱼粉、硝石和木材等。我国向智利出口的商品主要是轻工业品、纺织品、服装、化工医药原料、手工工具、机械设备、小五金、小农具等等。
根据中智两国政府贸易协定的规定，两国之间成立了经济贸易混合委员会。在70年代，由于智利发生政局变动等历史原因，混合委员会的工作未能正常运转。从1979年以来，在中智双方政府的共同努力下，混合委员会逐步恢复正常工作，基本上每年轮流在对方首都举行会议，讨论和研究双边之间经贸问题。通过混合委员会，增进了两国之间经贸的接触往来，促进了双边经贸关系的发展。
结论：中智两国有着传统的经贸友好合作关系，贸易具有很强的互补性。
3.鼓励外商投资政策分析和评价
智利政府十分重视吸引外资，早在1974年军政府上台之初就颁布了《外国投资法》，即第600号法令，并成立了“外国投资委员会”。以后又不断修改，规定对外国资本与本国资本一视同仁。1985年，智利政府公布了外债资本化的第19号条款，修订了公司税法，作出了一系列旨在减税、方便资本抽回和利润汇出的规定，加上近年来智利的经济持续稳定增长和发展，投资环境不断改善，智利被外国投资者认为是拉美最有吸引力的国家。根据标准（Standacd＆Poors）公司投资风险分类，智利已被列为BBB级。这是自1982年8月债务危机爆发以来第一个拉美国家达到这一等级。因此，智利已成为外国投资低风险国家。
智利外资来源国主要为美国，约占外资的一半，其次有澳大利亚、英国、日本、西班牙等国。
根据现行法律规定，智利大部分新投资、扩建及相关项目必须由智利外国投资委员会批准，所有投资项目申请的最后决定权归总统，行政当局一般不进行干预。矿业和石油开采已全部开放。
智利对外资的投资比例没有加以限制，外资最高的投资的比例可达100%。
从目前的情况看，外资投资重点主要集中在采矿业、制造业、能源、电信和基础设施等方面。
智利外资法的主要内容是：外国投资者，一旦将资本和项目在智利中央银行、智利外资委员会以及商业部门办理有关立项、资本注册和公司注册手续后，即被认为是一个合法的智利企业，包括进行合资或购股项目的人员，便可享受与智利本国企业同样的待遇（国民待遇）。有关的投资项目手续（不包括债务资本化投资），包括智利中央银行对带进设备价格的评估和审批，一般只需要2～3周，即可办妥。
《外国投资法》规定，投资方式，可以是自由兑换的外汇，有形资产，可以是资本化的技术，以及与外国投资有关的贷款，外债投资，利润转为投资等等。投资者可以在3年后抽走投资资本。投资的技术和原设备折卖为现金抽走时，若不高于或保持原价格水平，不须交税。若高于原价格折卖时，其超出部分需要交纳增值税。投资者汇出利润不受时间限制。资本抽回和利润汇出由智利中央银行按官方汇率折成所需外汇汇出。根据外债资本化第19条款规定，债务资本化投资，前4年净利润可在第5年汇回。每汇出的利润不能超出利润总额的25%。第5年及此后各年所得利润可全部汇回。在前4年中汇出利润时，需按利润的32%交纳提前汇出费。债务资本化投资资本10年内不能抽回。否则按原投资资本额的一定比例交纳提前抽回费。
外资法对外商在智利投资应办的手续都做了详细的规定。
智利执行优惠的外资政策：
（1）对外资企业实行稳定和优惠的税收政策
1977年政府宣布从外国投资创收的利润中征收的固定税率为49.5%,10年内保持不变，后来又延长至30年不变。1993年政府又决定在重新修订的外国投资法中，将对外国投资创收利润征收的固定税率从49.5%减至42%。这使智利在吸引外资方面具有更大的竞争力。
另外政府还规定，外国资本在第1、2、10、12行政区内进行的矿产勘查和开发项目，其所得税减免10%，可以得到产品出口价值10%的政府津贴（每年不得超过250万美元），还可获得项目年度劳动工资总额17%的国家信贷资金。在计算税金时允许固定资产按5年期快速折旧，项目投资生产前的费用在正式生产后5年内分期摊还。
（2）允许外资用智利的债务投资智利矿产勘查与开发项目
这就是80年代中期开始实施的综合型的债务股权转让计划。它对发展智利投资项目，特别是矿业投资项目有非常重要的意义。由于当时智利债务过重，偿还能力不足。进而影响了投资者的积极性。为使智利重新回到世界投资者的投资组合之中，政府制定了专门的规章以支持这一计划。在计划实施中，有相当部分的智利债务转为矿业项目的股权。1983～1992年间，外资企业共使用了92亿美元的智利外债购买智利国有资产（包括矿产勘探和采矿权）。这一方面减轻了智利的外债负担，同时又可使外资企业带进新的投入。例如Homestkke矿业公司以5700万美元债款租用Hveso金矿为期10年的采矿权，并投资100万美元进行矿区勘探、建设堆浸厂；英美矿业公司和加拿大Comino公司以4700万美元购买了马尔泰金矿，并投资3000万美元建设矿山生产设施；加拿大LAC矿业公司用1900万美元购买了托基铅锌矿，并投资600万美元扩建选矿厂。
（3）允许外企转让矿权
这使外国投资者在投资理财方面有更大的灵活性。例如美国犹他公司和盖蒂公司在结束了埃斯康迪达铜矿的勘探评价后，将采矿权转让给澳英日公司和世界银行金融组织联合组建的公司，由该公司出资建设大型露天开采的铜矿山；美国圣约瑟矿业公司在完成因迪奥金矿的勘查评价后，向加拿大LAC公司转让了采矿权。
（4）免收权利金
经济学家通常认为权利金是矿山企业需缴纳的最重要的税费之一。因为不管矿山是否盈利这笔费用都必须支付。智利多年来一直未征收权利金，这对矿业投资者具有很大的吸引力。
4.税收制度分析和评价
智利的税收主要包括：所得税、附加税、资本收益税、强制性利润分成、预扣税、不动产税、采矿特许权税、增值税、进口税、印花税、社会保险等。
智利公司税收方面的规定，一直在不断修订和增补。1992年，外资的固定总税由原来的49.5%降为42%。公司所得税税率一般为15%。但年销售量在3.6万吨以上的股份公司，除征收有色金属矿石所得税外，还加征附加税，附加税为35%，主要适用于在智利经营的外国公司汇回或分配到国外的利润，外国公司也可选择将所得税和附加税合并为固定税率42%。股息税税率为35%，分公司利润税税率为15%，预扣利息税税率为40%，增值税税率为18%。折旧费率：机械5%，各类工具10%～20%，汽车10%～14.3%，建筑物1%～4%，等等。
采矿特许权税。智利不征收权利金，仅征收采矿特许权税。一般按土地面积的公顷数征收。包括两项收费：一是应特许权要求而付的法律费。勘查收费，申请地面积在300公顷以内的，每公顷0.19美元；超过300公顷的，每公顷1.50美元。对于采矿，申请地在100公顷以内的每公顷为0.38美元，超过600公顷的为1.87美元；二是年度执照费，勘查活动，每公顷0.83美元，采矿活动，每公顷4.18美元，非金属及河流沉积矿产开采每公顷1.38美元。
为了鼓励长期资本投资，限制短期资本的进入，特别是限制短期搞投机的资本的进入，智利政府于1991年规定，按资本进入时间长短征收短期资本进口税。税率最低每月为0.1%，最高为1.2%，累计1年时间征收1.2%，逾1年者不再增加。
智利政府对外国投资者征收的利润税是可以选择的，并受法律保护。智利外国投资委员会规定的税种有两种，第一种，企业利润税15%，这是在智利的所有企业都必须交纳的税，每年4月份完税。第二种是外资利润汇出时才征收。有三种不同的税率供选择：①35%可变所得税，国家进行不定期调整；②42%固定所得税率，适用期间自投资活动开始为期10年，并适用于开采自然资源的矿产业，投资额超过5000万美元者，固定税率为期20年；③40%基数利润汇出税。
外国投资者，在选定利润汇出税后，与智利政府签订执行合同，以确定双方的权益与义务。以后，投资者对所选择的利润汇出税率只有一次更改的权利。外国投资者对所汇出的利润或抽走的资本，按规定完税后，由智利中央银行按官方汇率兑换成所需外汇汇出。
外国投资者，若将所得利润购智利产品运往国外，按一般出口对待，出口结汇向智利中央银行办理。外国投资者或企业，有外汇使用和汇出权，在出口所得外汇汇出时，须按利润汇出征税。
外国贷款应按照智利外汇法条例或按外国投资法进入智利，必须在智利中央银行进行登记，以便于贷款本金以及利息的汇出。贷款进入智利后，应折成当地货币。外国投资者偿还贷款本金汇出时，不需征税，但付贷款利息汇出时须交4%的税。无论是贷款本金和利息的汇出，均在完成15%利润税后进行。
实行纳税优惠是智利政府鼓励外国投资者投资的重要措施之一。
智利政府对于外国投资者的纳税优惠，原则上与内资一样，即给予外国投资者以国民待遇。外资享受的纳税优惠程度，由外国投资者与外资委员会谈判决定。欲享受纳税优惠者必须向外资委员会提出书面申请。
根据智利法律规定，在交纳所得税方面，投资者既可以决定选择适用外资法规定的一般税率，也可以选择开业后10年内的不变税率。但是，相对而言，一般税率低于不变税率。
关于纳税优惠的具体措施，自1974年以来，政府制订了一系列法令，对纳税优惠作了具体规定。大体说来，智利是按产业加以确定的。
（1）对开发森林的纳税优惠
智利1974年颁布的第701号法令，确立了森林地带的法定范围及适宜开发森林的地区，并且具体规定了鼓励开发森林的纳税优惠措施。法令规定，对于开发森林所得收入，可以扣除50%的追加税。但是，木材加工及与此有关的生产活动所得的利润，不能享受第701号法令规定的纳税优惠措施。
（2）对石油业的纳税优惠
根据1975年颁布的第1089号法令规定，从事石油事业承包人可享受纳税上的特别优惠措施。即承包人或者按通常的税率纳税，或者支付所得税。其纳税金额相当于所得报酬或服务费的50%。但是，不管适用哪一种纳税方法，总统都可能根据每个项目的情况，扣除10%～100%的税收。附加价值税和关税也可适用同样的减免措施。出口碳氢化合物可以免纳关税和其他税款。
（3）对原子能企业的纳税优惠
根据1976年9月30日颁布的第1557号法令规定，从事原子能项目的承包人可以与从事石油业的承包人一样，享受纳税优惠。
（4）对从事沿海地区贸易的贸易者的纳税优惠
法律允许拥有智利船籍的船舶从事沿海地区的贸易，并且可以享受减免附加价值税的优惠。
（5）对进口原材料、生产资料的优惠
法律规定，不论是外国投资者还是国内投资者，凡进口生产资料都需要交纳进口税（按到岸价纳税）和附加价值税（按到岸价＋进口税交纳），但可以享受以下优惠：①延期交纳生产资料的进口税。1987年颁布的第18634号法令规定，用于生产出口产品所需进口的机械设备等生产资料的进口税，可延期交纳，期限为7年。如果每年的出口率达到规定比例的，则可免纳进口关税。②免纳生产资料附加价值税。1976年颁布的第635号法令规定，按外资法设立的生产企业，如果进口的生产资料等属智利国内不能生产的，经当事人申请和经济部门同意，可免纳附加价值税。然而，由于申请批准免纳附加价值税的手续非常复杂和费时，所以，后来采用进口时先交纳附加价值税，后办理退税手续的方法。③退还原材料、辅助材料的关税。根据1988年颁布的第18708号法令规定，政府有关部门以支票形式退还用于生产出口产品的进口原材料、辅助材料和零部件的关税。通过第三者进口的原材料也可以申请退还关税。
5.关税政策的分析与评价
智利实行统一关税制。税率为11%，进口商品按CIF价交11%的关税和18%的增值税。进口商品销售到最终消费者手中后，进口商可获得18%增值税退税。有些进口要在11%的关税之外征收附加税：①二手货征收货物进口关税税额50%的附加税。②空运货物征收进口货物关税税额2%的税。
对某些昂贵的消费品要征收奢侈品税，其税率为50%。
智利自70年代后期以来，逐步在实行自由贸易政策。在进口方面，各种限制在逐步减少。目前，除危害国家安全、有伤风化及部分奢侈品外，均允许自由进口。智利于1979年已实现了10%的统一进口税率。目前的关税率保持在11%左右，同时对进口货征收18%的增值税。进口货物的外汇支付，经报请中央银行后，由国内商业银行根据进口申报及货运单据原件办理，汇率依同业银行汇率确定。智利政府还规定，对于资本货物和中间产品的进口，可根据国内企业的具体情况，缓征、减征或免征进口关税。为鼓励出口，出口商享受税收、资金等方面的优惠。其中出口退税的比率依出口额大小确定。商业银行可提供多种外汇和比索信贷。出口商收取出口所得外汇期限为150天，他们可以购买所得外汇收入的10%（上限为500万美元），作为经营活动的开销。另外还可购买10%作为国外经营的成本。
6.外汇管理制度
智利的外汇管理较松，现有两个外汇市场。除上面所说的官方外汇市场之外，还有一个平行外汇市场。平行外汇市场也称自由外汇市场。官方外汇市场与自由外汇市场上的外汇买卖差价少则1～2比索，多则6～8比索。在自由外汇市场兑换外汇不受限制。报纸上每天都公布比索与美元的兑换率，包括官方市场兑换率、协议美元兑换率以及自由市场兑换率。私人团体在这两种市场上都能以自由协议的汇率进行交易。
7.对外贸易管理及政策分析与评价
智利推行贸易自由化政策。在智利，任何自然人和法人只要在中央银行登记注册后便可经营进出口业务，注册资本不限。
智利经济部是制订国家经济政策（包括外贸政策）的最高权力机构。中央银行是外贸政策的执行机构。智利对外贸易事务归外交部经济司统一管理，它通过国内的各种委员会和设在世界各地的办事机构，领导和协调智利全国的进出口商和各行业的数百家企业。智利中央银行在进口货物的审批、非关税壁垒和外汇管理方面发挥主要作用。
（1）出口和出口收入管理
所有商品均可自由出口，除军用物资外，对出口产品和出口目的地均不加任何限制。出口商品价值超过1000美元的，必须通过商业银行结汇，并到中央银行登记。授权商业银行购买出口商全部即期外汇。允许出口商在一特别的外汇帐户保留5%的出口收入，并可从此帐户中提款用于支付旅行费用、咨询费、银行费用、佣金及与出口有关的其他费用。但任何此类帐户在12个月内累积额不得超过50万美元。国家铜矿出口所得外汇收入必须存入中央银行的特别外币帐户，仅在某些特殊情况下才能允许从此帐户中提款。
为使对小额出口实行退税的制度更好地发挥作用，符合条件的商品（大约占国家年出口量的6%左右）的出口商，根据现行的出口退税制度，可以选择接受退税（出口收入结汇的120天之内）代替出口补贴。根据19024号法令，出口商可以收回支付的进口税，1990年规定的符合条件的商品年平均出口额等于或少于500万美元。符合条件的产品目录根据其前一年的出口额每年修订。年出口额（按FOB价计算）也随之调整。对年出口额少于或等于100万美元的出口商的退税，相当于年出口销售净额的10%；对年出口额在1000万～1500万美元之间的出口商的退税，相当于所出口销售净额的5%；对年出口额在1500万～1800万美元之间的出口商的退税，为年出口销售净额的3%。
（2）进口和进口支付管理
除了旧机动车外，大部分商品进口都没有限制。但必须通过当地商业银行获得中央银行签发的进口许可证。通过官方外汇市场对有形贸易的对外支付只有经签发进口许可证后方可支付。
符合文件要求的进口商不受所涉及债务期限的限制，都可获准进入官方外汇市场。
8.资本输出、入管理
1974年7月7日第600号法令（1977年3月18日第1748号法令对此法令作了修改）和《外国投资法》，对长期资本投资建立了管理制度。外国在智利投资必须经外国投资委员会批准，通过合同进行。矿业投资一般不超过8年，其他项目不超过3年。除了少数例外，投资不足500万美元的项目可由投资委员会的执行秘书批准。一般对利润汇出没有限制。但关于此项事宜的特别协议已包括在上面提到的投资活动之中。除非在合同上有其他特别规定，投资3年后资本便可以调回。外国投资者可以选择，或在10年内公司所得税率为42%，或按智利国内公司所得税制度办理（按照这个制度，外国投资者应付税率为32.5%）。与外国投资有关的任何外国贷款，都必须经中央银行批准。第600号法令颁布之前进入智利的资本，如未选择执行此法律，仍可按原规定执行。合同规定石油部分由政府依据总统法令决定。此项法令的权利和义务由矿业部授予国家石油公司。
智利对外资的投资比例没有限制，外资最高的投资比例可达100%。外资投资者的资本抽回和利润汇出由智利中央银行按官方汇率折成所需外汇汇出，投资的技术和设备折卖为现金抽走时，若不高于或保持原价格水平，不须交税。若高于原价格折卖时，其超出部分需交纳增值税。根据1985年5月颁布的《外汇交易规则》的规定，外国人可以把在智利的债权转化为向智利投资的股份。根据外债资本化第19条款规定，债务资本化投资前4年净利润可在第5年汇出，每年汇出利润不超过利润总额的25%，第5年及此后各年所得利润可全部汇回。在前4年中汇出利润时，需将利润的32%交纳提前汇出费。《外汇交易规则》还规定，由债权转化来的上述股份，10年内不得抽回，否则按原投资资本额的一定比例交纳提前抽回费。
9.黄金管理政策的分析与评价
智利发行过3种金币，但每一种都不是法币。货币黄金交易仅可以在指定的交易所进行。不过私人之间的一般黄金交易可自由进行。只要符合黄金进出口交易的正式手续，包括在中央银行登记，那么黄金的进出口是不受限制的。
投资环境评价优选方法
投资环境评价优选的方法包括主观评价和客观评价,主要有准数分析法、参数分析法、层次分析法 ( AHP)、专家调研法、模糊综合评价优选法、熵权法、聚类分析与主成分分析相结合评价优选法、AHP与模糊综合评价相结合评价优选法等。根据评价目标、每种方法的特点和适用范围、综合考量评价对象的特征,选择适当的评价优选方法,以得出客观的评价优选结果。
(1) 参数分析法
这种方法的分析过程如下:①选择能够反映地区投资环境全貌的一组数据,比如投资系数、投资乘数、边际耗费倾向、投资饱和度、基础设施适应度、投资风险度、有效需求率、国民消费水平、资源增值率和优化商品率;②估计各参数的数值并将估计结果与投资环境良好的地区的同类指标进行比较;③分析比较结果的相似点和差异性,从而决定投资环境的好坏 (相似则说明投资环境不错)。此方法的特点是具有综合性和客观性,但对“公认的投资环境好的地区”没有明确的说明,很难确定。
(2) 准数分析法
准数分析法将影响投资环境的因素分为投资环境激励系数K、城市规划完善因子P、税利因子S、劳动生产率因子L、地区基础因子B、汇率因子T、市场因子M、管理权因子F。每一类因子又可以再分成若干子因子,加权评分这些子因子后,求和得到该类因子的总分。为了反映某一个因子与其他因子的有机联系,通常采用综合性的准数来衡量投资环境,以克服机械评分法的不足并得到比较全面的评价结果。
(3) 层次分析法
层次分析法 (Analytic Hierarchy Process,简称 AHP),由美国匹兹堡大学运筹学家T.L.Saaty于1980年提出。这种方法以系统论中的系统层次性原理为出发点,将复杂问题分解成若干有序的、条理化层次的简单问题,是一种多层次权重分析决策方法。它将相对于原问题更加简单的问题在另外一个层次上进行分析、比较、量化和排序,然后再逐级地进行综合评价和优选,以形式化方式处理人的主观判断。层次分析法这种多因素评价优选方法是一种新的定性和定量分析相结合的方法。使用层次分析法有以下5 个步骤,分别为:建立层次结构模型,构造判断矩阵,层次单排序,层次总排序,一致性检验。其中后3个步骤是逐层地进行。层次分析法具有如下4个特点:
1) 原理简单。层次分析法建立在试验心理学和矩阵理论之上,易于接受;其原理清晰、简明,使用方便;对定量信息要求不多。
2) 结构清晰。解决问题的思路是把复杂的问题拆分为多个有结构和层次关系的简单问题,而后对简单问题求解。
3 ) 定性与定量相结合。AHP方法是在通过专家调研 (如德尔菲法) 等方法确定判断矩阵的基础上,通过严密的定量方法来确定各指标要素的权重,最后进行综合评价优选。
4) 层次分析法适合分析投资环境这个多因素、多层次的动态系统中各因素权重的确定。它可以有效地将系统工程中使专家的主观性判断客观化,能够解决只用定量方法不能处理的问题。在社会经济系统的决策分析中广泛使用。
(4) 主成分分析法
主成分分析 ( Principal Component Analysis,简称PCA) 是“将给定的一组相关变量通过数学中的线性变换转成另一组不相关的变量”。它按照方差递减的顺序排列新变量,减少了指标体系中各因子指标间的干扰,方便找到主导因素,使评估过程简化。
主成分分析法是在确保数据最完整的原则下,降维处理高维变量空间,即对多变量数据进行最佳综合简化,其优点在于可以得出客观的权数,以及避免人为因素带来的偏差。缺点是纯数学计算时没有将经济因素考虑在内,很难根据客观实际对主成分的经济含义做出合理的解释;忽略指标本身的重要程度,获得的指标权重与预期的相差太大,其提取的原始指标信息都是数据的差异信息,而不是指标的含义、重要性等更为重要的信息。
主成分综合评价优选法是一种相对评价优选,其评价优选标准 (评价函数) 与样本的选取有关。评价优选单位的多少、增删都会影响评价优选结论。而且,指标重叠信息是主成分综合评价优选法不能消除的。它很容易受到指标重叠的影响,造成综合评价优选的结果与指标相关性结构的影响过于密切。
(5) 模糊综合评价优选法
20世纪60年代美国科学家扎德 ( L.A.Zadch) 创立的模糊综合评价优选法,是以模糊数学和与之对应的模糊统计法为出发点,综合考虑影响某事物的诸多因素,定量描述一些边界不清、不容易定量的因素,并以此为基础,综合评价优选的方法。
模糊综合评价优选法包括:①明确综合评价优选体系 (设有P个指标),也就是因素论域U;②明确评语等级论域V(设有M个评语等级);③确定指标权数W;④建立模糊关系矩阵R;⑤计算模糊合成值B;⑥进行模糊综合评价优选,将评价优选结果转化为可排序的形式,进行综合评价优选排序或进行分类评价优选,即模糊类别识别。
有关专家在应用实践中不断演进模糊 ( fuzzy ) 综合评价优选法,其运用的领域也在不断扩展,各种与模糊综合评价优选法相结合的方法正向多个领域扩张。由于领域非常复杂,模型会区别很大,造成模型越来越纷繁复杂。
模糊综合评价优选法的优点是:处理多层次复杂问题的评价优选和多因素的综合判断问题时,将各个因素对总体的影响综合考虑,并能用客观数字反映人的主观经验。
但是在对一些边界不清、不易定量的因素定量化时,有可能会丢失因素所携带的信息,定量化后的因素与未定量前的因素差异甚大。
(6) 聚类分析与主成分分析相结合评价优选法
首先将评价优选对象做聚类分析以区别其影响,接着使用主成分分析法算出被评价者的优选值,并按照优选值类内排序及类间排序。这种方法考虑了评价优选的特定目标,使评价优选指标间的相关影响得到最大的消除,同时考虑了重要的显著性指标,又使指标权重确定中的主观性误差降到了最低,进而使评价优选结果的有效性得到了提高。
但是该方法必须提前设定具有决定性影响的评价优选因素,根据这类因素聚类,且对指标的量化要求高。
(7) 层次分析法 (AHP) 与模糊综合评价优选相结合评价优选法
用层次分析法确定各个因素的权重,获得权重之后,采用模糊数学方法计算各个因素的评价优选值,进而得出综合评分。层次分析法与模糊综合评价优选法相结合,很适合区域内风险投资环境的综合评价。这种方法把风险投资环境因素的多层次和复杂性考虑在内,对于整个区域的风险投资环境评价优选是不适用的。
(8) 熵权法
“熵”( Entropy,意思是变化的容量),是德国物理学家克劳修斯 ( R.J.E.Clausius) 1864年在研究热循环时提出的。1948年,维纳 ( N.Wiener ) 和申农 ( C.E.Shannon ) 创立了信息论,申农把信息源传播信号过程中的不确定性称为信息熵,表示选择和不确定性与随机实践的关系,解决了定量描述信息的难题。熵值增大,意味着信息丢失;系统越有序,熵越小,信息量越大;熵越大,信息量就越小。1967年,Theil研究国家之间的收入差距时,首次提出Theil指数。它是用常数LgN减去信息熵值H得到的。这种方法以信息论和系统论中熵在不同概率事件中所反映信息量的不同作为权重设置的理论依据,即对一个由若干指标值构成的系统,指标值的离散程度越大,则该指标的信息熵值就越小,所反映的重要程度就越大。
熵权法是以各因素提供的信息量为基础,根据信息量来计算综合指标的数学方法。它是一种客观综合定权法,以各指标传递给决策者的信息量大小作为依据。
项目投资环境主要评估哪些内容
1.对项目建设必要性的评估 2.对项目建设和生产条件的评估 3.对工艺技术的评估 4.对项目效益的评估 5.对项目进行总评估 拓展： 项目评估，论证和评价从正反两方面提出意见，为决策者选择项目及实施方案提供多方面的告诫，并力求客观、准确地将与项目执行有关的资源、技术、市场、财务、经济、社会等方面的数据资料和实况真实、完整地汇集、呈现于决策者面前，使其能够处于比较有利的地位，实事求是地作出正确、合适的决策，同时也为投资项目的执行和全面检查奠定基础。 项目评估一般指投资项目评估，是在可行性研究的基础上，根据有关法律、法规、政策、方法和参数、由贷款银行或有关责任机构对拟投资建设项目的规划方案所进行的全面技术经济论证和再评估，其目的是判断项目方案的可行性或比较不同投资方案的优劣。 基本步骤： 项目评估的基本程序 1、组织安排 组织安排是项目评估工作的第一步，即：组织力量、制定计划。 2、收集资料 为直接投资提供咨询服务的投资银行机构应收集这些资料数据，加以查证核实，并作进一步的分析研究；投资银行还应根据评估内容和分析要求，通过企业调查和项目调查，进一步收集必要的数据和资料；根据查证发现的问题和疑问，通过调查，进一步核实清楚；根据收集的大量资料，加工整理，汇总归类，以供评估中审查分析以及编制各种调查表和编写文字说明之用。 3、审查分析 审查分析是在收集到必要的资料以后开始的，主要包括基本情况审查和财务分析两个方面。具体内容包括： 企业和项目概况审查；市场和规模分析；技术和设计分析；财务预测；财务效益分析；经济效益分析。 4、编写报告 根据调查和分析结果，编写投资评估报告。评估报告要对可行性研究中提出的多种方案，加以比较评估，肯定一种最优方案，并提出对投资项目的评估结论。评估报告要按规定程序送交企业最高投资决策机构审批。
投资分析怎么写
首先要分析行业分析，了解行业的发展现状，行业规模，发展趋势，竞争状况等。其次是你投资目标的分析，投资目标分析不外乎也是这些，现状，规模，发展趋势，竞争等。主要包括:项目名称，承办单位，项目投资方案，投资分析，项目建设目标及意义，项目组织机构。一、项目背景分析及规划主要包括:1、项目背景。2、项目建设规划。3、 主要产品和产量。4、 工艺。5.技术方案二、外部环境分析主要包括:1、外部一般环境分析。2、 产业分析。主要包括:1、国外市场需求预测。2、 国内市场需求状况分析。主要包括:1、项目地理位置分析。2、 资源和技术。3、项目之SWOT分析。4、项目竞争战略的选择。举个例子： 简介/执行摘要这部分通常是一页篇幅，需要非常简要地对这个项目进行总结，深度的分析和讨论会在报告的其他章节分别介绍。 1. 公司简介：几行文字，介绍公司情况 2. 拟投资额：投资金额，本轮融资总额，资金来源 3. 投资的有利面/投资理由：简要说明为什么值得投资。通常是团队、市场和技术差异等因素。 4. 不利面/关键风险：突出影响公司发展或投资回报的潜在风险。管理团队的缺陷、强大的竞争对手、等 5. 目标：资金使用计划、融资后要达到的里程碑。与团队及其他投资人形成统一的公司发展方向及目标。撰写资金分析报告，通常可包括以下内容：1．各类资金平衡情况。企业资金来源与占用的平衡关系集中体现在资金平衡表上。报告列出资金平衡表．核查其平衡状况，分析资金的来源与运用是否正常、合理、提出对企业财务状况的总评价；2．固定资金使用状况。包括以下几点：(1)分析期内固定资金增减变动情况。包括固定资金期末与期初的差额及其变动的原因，说明各项增减是否合理，尤其对转让、报废、盘亏或损坏的固定资产，提出评价与处理意见；(2)固定资金结构变化情况。分析各大类固定资产(如工业生产用固定资产，非工业生产用固定资产，未使用固定资产。不需用固定资产和土地等)及每一类中的小类(如工业生产用固定资产中的房屋、建筑物、动力设备、生产设备、工具仪器等)期初期末结构的变动及其原因，指出改善固定资金结构的关键#(3)固定资产折旧情况；(4)固定资金利用效果，可用固定资产产值率与固定资产利润率表示；(5)提出改进固定资产利用的技术组织措施及估计其效果；3．流动资金使用状况。(1)定额流动资金运用情况；(2)其他流动资金运用情况，主要分析发货与结算、应收与应付帐款、货币资金结存等因素；(3)流动资金利用效果，可通过流动资金周转次数、流动资金周转天数、产值资金率及流动资金利润率等指标．给出恰当的评价；(4)提出加速流动资金周转、提高流动资金利用效果的措旅．并估计其效果；4．专项基金运用情况。主要分析这些资金的收入使用是否合理，评价这些基金运用的经济效益，进而提出改进措施。
指数基金的投资环境和价值的关系分析
指数基金就是跟着某一特定指数的基金，其投资品种的选择方法往往比较简单，构成相对比较固定。比如华夏沪深300指数基金，该指数基金投资方向主要是沪深300指数的300只成分股。成分股的选取主要是市值规模、流动性等因素。简单理解，华夏沪市300指数基金的股票筛选和构成很简单，大致上就是选取沪深两市中规模最大的300只股票，按照其权重进行组合。所以，可以这么说，如果我们的资金规模相对较大的话，也可以按照同样的方法配方出沪深300指数基金。 显然，指数基金的选股方式是比较机械的、消极的。与此相对应的，如果某只基金选股的方式不是按照市值等量化的方式筛选，而是从研究公司基本面等方式来筛选股票，希望以主动投资的方式，获得超额预期年化预期收益，那么这样的基金就被称为主动型基金，区别于指数型基金被动投资的方式。 没有调查就没有发言权，我们分别分析熊市、震荡市、牛市中，指数型基金的预期年化预期收益率，比较不同市场背景下指数型基金的业绩表现。情景一：大熊市。在A股历史最高点买入股票型基金，至今预期年化预期收益率排名如何？ 入选条件：至今成立已满6年，基金类型为股票型基金。符合条件的样本总数为104只。 排名情况： A、排名前10的基金中，有两只指数型基金：排名第3的为申万菱信沪深300，排名第10的为华夏中小板ETF。这里需要特别说明的是申万300为增强指数型，其股票仓位绝大部分时间都在30%以下，显著低于股票型基金65%的仓位下限，因此实质上该基金不属于严格意义上的指数型基金。 B、排名90-104的15只基金中，11只为指数型基金，4只主动型。 结论：在熊市中，名列前茅的基金主要被主动型基金占据，排名末尾的名次主要被指数型基金占据。主动型基金总体表现优于指数型基金。情景二：震荡市。从2012年1月6日至今，上证指数从点，小幅下跌至的2073点，期间股票型基金排名如何？ 入选条件：成立满2年以上，股票型基金。总数为372只，其中被动指数型基金共96只，增强指数型为16只。 排名情况： A、在排名前100的基金中，鹏华上证民企50ETF排名第82，鹏华上证民企50ETF联接排名96，其余基金均为主动型基金。主动型基金预期年化预期收益率最高为华宝新兴产业排名第100预期年化预期收益率为20%。 B、在排名300-372名的基金中，有52只基金为指数型基金。主动型基金中(原文如此) C、在所有96只被动指数型基金中，预期年化预期收益率最高的为鹏华民企最低的为国联安上证大宗商品结论：在震荡市中，指数型基金业绩平平，预期年化预期收益率波动区间较小；排名前20%的基金全部被主动型基金占据，指数型基金占据排名榜单末尾的多数位置。 情景三：震荡上行牛市。在2008年10月28日股市1664点买入股票型基金，至今(2073点)预期年化预期收益率排名如何？ 入选条件：成立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其中指数型基金18只。 排名情况： A、在排名1-60的基金中，指数型基金共2只：华夏中小板ETF排名第10，易方达深100排名第60； B、在排名107-136的 30只基金中，其中有7个为指数基金。 结论：排名靠前的位置，主要被主动型基金占据；指数型基金多数排名中等偏下。情景四：大牛市。从2008年10月28日股市1664点买入股票型基金至2009年股市3478点期间，股票型基金排名？ 入选条件：成立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其中指数型基金18只。 排名情况： A、在排名前1-20的基金中，指数基金占据14个位置。其中片面第1的为易方达深100ETF，总预期年化预期收益高达、在所有非增强指数型基金中，易方达上证50排名末尾，但是在所有136只股票型基金中排名为35(预期年化预期收益率108%)。申万沪深300由于极低的仓位，因此排名末尾，预期年化预期收益率仅为而在主动型的股票型基金中，排名最靠后的主动型基金预期年化预期收益率区间为40%-70%。 总结：大牛市中，指数型基金占据绝对优势，预期年化预期收益率大幅跑赢主动型基金。情景五：震荡下行熊市。 从2011年4月18日上证指数从3067点下跌至的2073点，期间股票型基金排名如何？ 入选条件：成立满3年以上，股票型基金。总数为274只，其中被动指数型基金54只，增强指数型13只。 A、在54只被动指数型基金中，排名最高的为国投瑞银沪深300金融，预期年化预期收益率最低的为南方深成ETF，预期年化预期收益率为-36%。 B、在207只主动型基金中，排名前85 的基金，预期年化预期收益率均高于指数型基金国投瑞银沪深300.第85名为华夏收入最高的为广发核心21%。跌幅超过30%的主动型基金共有16只， 总结：排名靠前的位置依然被主动型基金占据；指数型基金排名总体中等偏下。 通过以上5种不同市场背景下的业绩排名分析，我们总体上可以得出以下结论： 1、主动型基金和指数型基金各有优劣：在牛市中，指数型基金业绩表现占优；在熊市中，主动型基金占优。 2、在震荡市中，主动型基金整体业绩表现更为出色。 3、预期年化预期收益率排名靠前的基金，多数情况下被主动型基金占据。指数基金多数情况下排名中等偏后。 4、风格特点鲜明的基金在某些市场背景下，可能会有较为突出的业绩表现。比如过去五年来的华夏中小板ETF、2013年的易方达创业板ETF。 5、指数型基金的波动幅度比主动型大。这里不再具体数据分析。 如果用一句话概括以上结论的启示，那么或许可以这么下结论：如果闭着眼睛进入股市(即在不分析、或无法有把握分析股市未来趋势的情况下)，选择主动型基金的胜算可能更大些。
简述国际投资环境的主要内容
国际投资环境是指外国投资者在一国进行投资活动时的各种条件的综合体。国际投资与国内投资不同，投资者在东道国之外，风险很大，因此，国际投资环境的好坏，投资者对国际投资的了解程度与分析评估直接影响着投资效益的高低。 国际投资，可以分为狭义的投资环境和广义的投资环境。 狭义的投资环境是指投资的经济环境，包括一国经济发展水平、经济发展战国际投资环境略、经济体制、基础设施、市场的完善程度、产业结构、外汇管制和经济物价的稳定程度等。广义的投资环境除包括狭义的投资环境外，还包括政治、法律、社会文化等对投资可能发生影响的所有的外部因素。我们所说的投资环境通常是指广义的投资环境。 影响国际投资环境的因素很多，一般情况下，我们可以从四个方面来分析，它们是：自然资源、经济状况、政治法律和社会文化。
投资环境分析包括哪些方面
投资环境是指投资经营者的客观条件：(1) 政治因素，如国家和社会是否安定，投资的风险程度等；(2) 市场因素，如市场构成及其容量，人民消费能力及消费习惯；(3) 资源因素，如资源的蕴藏量、开发水平和利用程度等；(4) 劳动力因素，如劳动者的数量及素质；(5) 资金因素，如资金来源及途径；(6) 其他因素，如管理水平，对先进技术的吸收能力等。拓展资料投资（investment）指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿：（1）投资资金被占用的时间；（2）预期的通货膨胀率；（3）未来收益的不确定性。（CFA定义）企业的投资活动明显地分为两类：（1）为对内扩大再生产奠定基础，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；（2）对外扩张，即对外股权、债权支付的现金。中国投资品种1、房产。很多人都投资房产，一家买n套房等着升值。2、债券。债券有国债、金融债券、公司债券。这个比起股票风险低，但是收益也低。可以选择复利计息。国债是很多人都不能买到的，信誉好、利率优、风险小被称为“金边债券”。金融债券风险相对高些，公司的债券风险最大，收益最高。3、股票。中国的股市从2008年的6000多降到2011年的2000多，并且经济增长而股票不涨，中石油那么牛的企业它的股票也是不好，巴菲特是从中石油赚了35亿美元后华丽的退出了。有人说中国的股市和日本的很像，再也不可能再上到高点，只会在3000左右不断徘徊。可能与中国政府强大的势力有关吧。还有中国人民从众怕事的心理有关。4、贵金属。近几年比较热。“乱世买金”，在金融危机、欧债危机，世界不稳定因素太多，还有中国的通货膨胀比较厉害的情况下，很多人都转向黄金这个世界通用、价值稳定的物质。银行很多黄金产品，如黄金条块、纸黄金、黄金T+D。很多人也通过一些渠道做海外的黄金，不过很可能遇到黑平台，钱被弄平台的公司给全坑走了。中国承认的黄金交易机构只有上海黄金交易所。中国比较热的是炒白银，投入比较少些，黄金对资金的要求更多。5、基金。基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。
如何分析投资理财环境
投资理财公司分析，主要从以下几个方面去着手1，公司背景，实力强、有资源、有保证，能有成型的安全体系2，公司所提供的担保方式，这个很关键，一般来讲现在市面上最安全的就是履约保障保险和保险公司信用险担保，这个确保本金和收益的安全3，投资收益分析这个很关键，利率不易太高，收益处于6--12之间的安全收益范围，这点是保障稳定收益的前提条件4，主要看这个公司存在时间，并对其经营模式进行分析，首先是否有相关资质，其次是经营是否合规从以上这几方面我花费一个月来调查邦融汇，选择后发现还可以，我们每一项准备都是收获的前提条件
